摘要：國家發(fā)改委相關(guān)人士對下一步工作作出指示：一是增產(chǎn)增供；二是穩定煤價(jià)；三是把握進(jìn)口煤節奏；四是組織好煤炭運輸；五是做好預期引導宣傳工作；六是強化電網(wǎng)調度運行；七是加強監測分析。
動(dòng)力煤期貨主力ZC2105合約自周二夜盤(pán)開(kāi)始處于單邊下行走勢，并于周三下午連續兩次沖擊跌停，最終收于689.8元/噸，下跌42.0元/噸，跌幅達5.74%。ZC2105合約全天成交1059148手，是1月13日以來(lái)的最大成交量；持倉量減少65705手至179629手，是1月5日以來(lái)的最低持倉量。
“周三動(dòng)力煤期貨的深幅調整主要是煤價(jià)淡季快速上漲后，謹慎情緒蔓延，多頭從周二夜盤(pán)開(kāi)始快速離場(chǎng)，加之對市場(chǎng)傳聞?wù){控政策的擔憂(yōu)，日盤(pán)時(shí)間跌幅擴大，全天下跌5.74%?！惫獯笃谪泟?dòng)力煤高級分析師張笑金說(shuō)。
記者從知情人士處獲悉，4月7日上午，國家發(fā)改委召集能源局煤炭司，國鐵集團貨運部，各央企電力集團，神華，中煤，秦皇島港，以及建材、鋼鐵、化工、煤炭和電力協(xié)會(huì )開(kāi)會(huì )。
電力企業(yè)均表示，一季度進(jìn)廠(chǎng)煤價(jià)超高（平均760元/噸以上），目前庫存低、日耗高（3月底可用天數不足7天），4—5月份急需為夏季備煤。建議建立穩定的進(jìn)口煤配額制度。
據國內大型煤炭企業(yè)介紹，一季度產(chǎn)量同比增加15%。建議取消現貨日指數，直接公布周指數。另外建議在保供期間增產(chǎn)的煤礦，年度總產(chǎn)量核算時(shí)予以單獨考慮。
國家發(fā)改委相關(guān)人士對下一步工作作出指示：一是增產(chǎn)增供。按冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)，給各煤礦設定指標。二是穩定煤價(jià)。發(fā)揮長(cháng)協(xié)壓艙石作用，不準跟風(fēng)漲價(jià)。三是把握進(jìn)口煤節奏，服務(wù)于國內經(jīng)濟。四是組織好煤炭運輸，尤其是大秦線(xiàn)檢修期間，要快速打高秦皇島港場(chǎng)存至500萬(wàn)噸以上。五是做好預期引導宣傳工作。六是強化電網(wǎng)調度運行，優(yōu)化發(fā)電結構（增加非煤發(fā)電量）。七是加強監測分析，各企業(yè)要建立日例會(huì )制度，重要的數據信息及時(shí)報送運行局。
寶城期貨動(dòng)力煤高級分析師王曉囡認為，此前，動(dòng)力煤價(jià)格的強勢上漲，主要受到供應收緊支撐。安全檢查力度擴大、大秦線(xiàn)檢修以及外貿煤補充有限影響，供應預期收緊，坑口與港口報價(jià)輪番上漲。不過(guò)，目前正處于傳統電煤需求淡季，面對價(jià)格的持續拉漲，下游企業(yè)對高價(jià)已經(jīng)產(chǎn)生消極抵抗情緒，此前水泥企業(yè)也表示難以接受高價(jià)煤。近期，環(huán)渤海港口錨地船數量出現明顯下滑，缺乏需求配合，港口報價(jià)繼續上行動(dòng)力有限。從供應端來(lái)看，清明節前后，已經(jīng)有部分煤礦率先降價(jià)，政策干預預期正在增強。
“國家發(fā)改委召開(kāi)會(huì )議并表示，要求按照冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)，如果按照2020年12月底至1月份月度產(chǎn)量3.5億噸來(lái)看，基本是可以滿(mǎn)足需求增長(cháng)。近期國內煤價(jià)大幅上漲后，進(jìn)口價(jià)格優(yōu)勢恢復，中期外貿煤需求預期增加。此外，在運輸方面，也要求積極組織運輸，提高秦皇島港煤炭庫存水平，雖然大秦線(xiàn)檢修如期展開(kāi)，從市場(chǎng)反饋，檢修第一日對運量的影響相對有限?！蓖鯐脏镎f(shuō)。
英大期貨高級研究員藍天祥認為，動(dòng)力煤期貨價(jià)格單邊大跌，有三點(diǎn)原因：一是4月初煤管票的放開(kāi)，市場(chǎng)煤炭供給狀況得到改善，而且預期會(huì )更強，國家正在利用市場(chǎng)化的手段推進(jìn)煤炭市場(chǎng)的穩健發(fā)展。二是即將發(fā)布的3月份煤炭進(jìn)口情況可能改善，在1—2月份進(jìn)口大幅下降的背景下，3月份煤炭進(jìn)口可能會(huì )增加。三是動(dòng)力煤主力合約將由ZC2105合約轉移至ZC2109合約，在期現貨價(jià)格均處于高位的情況下，多頭利用期貨賣(mài)出套期保值會(huì )很便利地鎖定預期的銷(xiāo)售價(jià)格；同時(shí)遠期合約下跌幅度相對較小更有利于多頭移倉。
張笑金告訴記者，國內給指標和進(jìn)口增量仍需觀(guān)察。根據會(huì )議情況，“按冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)，給各煤礦設定指標”，后面需觀(guān)察供應恢復的程度。過(guò)去的限制是否能全部解除，產(chǎn)量能實(shí)現多大程度的增加，是未來(lái)煤價(jià)在何處止跌的關(guān)鍵。另外，進(jìn)口方面，1—2月累計進(jìn)口4100萬(wàn)噸，同比下降39%。目前印尼煤價(jià)格處在較高水平，4月份印尼進(jìn)入齋月生產(chǎn)將受到限制。澳洲從去年12月起到今年2月零通關(guān)，進(jìn)口優(yōu)質(zhì)煤缺口難以通過(guò)其他途徑補充。目前看未來(lái)進(jìn)口環(huán)節實(shí)現增加的難度較大，后期政策細節仍有待觀(guān)察。
一位行業(yè)人士告訴記者，春節后日耗明顯好于歷史同期是年后這輪煤價(jià)上漲的最大支撐。即使跟2019年對比，也有5%—8%的增幅。通常4月是傳統的用煤淡季，但目前終端庫存偏低，當前過(guò)高的煤價(jià)使得終端采購意愿下降，但隨著(zhù)時(shí)間的推移，補庫需求仍是存在的，利于煤價(jià)止跌。
在張笑金看來(lái)，清明節假期北方港口已經(jīng)表現出謹慎情緒，部分貿易商陸續出貨。周三期價(jià)大幅回落，短期港口成交價(jià)、量都會(huì )受到影響，未來(lái)幾天仍需釋放悲觀(guān)情緒，當情緒釋放后，關(guān)鍵看供應增量如何。盤(pán)面未來(lái)兩天的走向是關(guān)鍵，主力期價(jià)暫時(shí)看630—650元/噸前期交易密集區是否有支撐。中期仍看供應增幅與終端備貨節奏，目前看水電難言樂(lè )觀(guān)，需求的滿(mǎn)足仍需要依賴(lài)國內供應，當前時(shí)點(diǎn)看不到煤價(jià)大跌的基礎。
王曉囡認為，供應預期增加疊加需求淡季，市場(chǎng)看漲預期降溫，期價(jià)率先走出拐點(diǎn)，短期或繼續振蕩下探。但是，自3月底以來(lái)，多省份已經(jīng)發(fā)布了關(guān)于安全大排查的通知，產(chǎn)區安保檢查壓力依然不容忽視，并且下游電廠(chǎng)庫存低迷，在需求旺季前仍有采購支撐，疊加近月合約期現聯(lián)動(dòng)影響，期價(jià)下行空間還需謹慎對待，下方關(guān)注650—670元/噸支撐。
