據央行9日公布的11月金融數據顯示，社融數據、新增人民幣貸款數據止跌反彈，狹義貨幣供應量M1增速攀升至10%，創(chuàng )下34個(gè)月新高。其中，中國11月社會(huì )融資規模增量21300億元，預期20750億元，前值14200億元。
業(yè)內人士普遍認為，由于近期經(jīng)濟修復勢頭較強，加之政策面引導金融資源加大對制造業(yè)投資支持力度，11月非金融企業(yè)中長(cháng)期貸款保持較大幅度的同比多增勢頭；且受貼現率偏高影響，11月新增企業(yè)票據融資或將維持負值。浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超表示，信貸、政府債券、票據融資、存款類(lèi)金融機構資產(chǎn)支持證券、直接融資是新增社會(huì )融資規模的主要支撐。
統計數據顯示，11月末，本外幣貸款余額177.44萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.6%。月末人民幣貸款余額171.49萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.8%，增速比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高0.4個(gè)百分點(diǎn)。11月份人民幣貸款增加1.43萬(wàn)億元，同比多增456億元。分部門(mén)看，住戶(hù)部門(mén)貸款增加7534億元，其中，短期貸款增加2486億元，中長(cháng)期貸款增加5049億元；企（事）業(yè)單位貸款增加7812億元，其中，短期貸款增加734億元，中長(cháng)期貸款增加5887億元，票據融資增加804億元；非銀行業(yè)金融機構貸款減少1042億元。
東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青認為，由于近期消費升溫明顯，居民短貸環(huán)比有明顯增長(cháng)，同比也有望恢復多增局面；不過(guò)，在房地產(chǎn)調控加碼背景下，以房貸為主的居民中長(cháng)期貸款預計將延續10月以來(lái)的增速下行勢頭。
王青表示，新增社融方面，11月除貸款同比多增外，受?chē)鴤鶅羧谫Y規模上升推動(dòng)，11月政府債券融資或達到3200億元左右，比上年同期多增約1500億元。不過(guò)受近期債市違約事件影響，11月企業(yè)債券融資將有所下滑。此外，受房地產(chǎn)調控收緊影響，信托貸款等表外融資仍將延續萎縮態(tài)勢。值得一提的是，11月資產(chǎn)證券化規模上升明顯，或對社融有一定推升作用。
數據顯示，11月末，廣義貨幣(M2)余額217.2萬(wàn)億元，同比增長(cháng)10.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個(gè)和2.5個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額61.86萬(wàn)億元，同比增長(cháng)10%，增速分別比上月末和上年同期高0.9個(gè)和6.5個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額8.16萬(wàn)億元，同比增長(cháng)10.3%。當月凈投放現金557億元。
業(yè)內人士指出，在新增信貸的支撐下，M2同樣回升，11月M2-M1剪刀差大幅收窄，增速超預期。興業(yè)研究認為，10月財政存款超季節性增長(cháng)導致M2同比出現回落。進(jìn)入11月后，財政投放進(jìn)度有望加快，政府債券融資規模也有所回落，或使M2同比上升。
瑞達期貨表示，11月金融數據基本符合預期，社會(huì )融資規模增量正在不斷縮減，符合貨幣政策走向中性的趨勢。從基本面上看，國內經(jīng)濟逐步回歸常態(tài)，利于國內退出寬松貨幣政策，而貨幣政策基調已經(jīng)轉向中性。受信貸與社融規模大增、專(zhuān)項債額度增加并提前發(fā)行、財政赤字率提高等影響，國內經(jīng)濟四季度將繼續反彈，年內正增長(cháng)基本無(wú)憂(yōu)。但收入約束消費，強勢外需缺乏可持續性，且疫情二次爆發(fā)的風(fēng)險猶存，復蘇態(tài)勢仍面臨考驗。
