近日，鐵礦石又成為市場(chǎng)搶眼品種，期貨價(jià)格“三連陰”，跌幅領(lǐng)先黑色其它品種?，F貨方面，青島港金布巴粉價(jià)格在14日創(chuàng )下新高900元/噸，截至16日已回落36元/噸，跌幅4%?；钤俣葦U大。
國泰君安期貨鐵礦石研究員馬亮告訴記者，近期鐵礦石01合約出現大幅下跌，主要原因在于市場(chǎng)對于絕對價(jià)格的恐高以及鋼廠(chǎng)利潤收縮后帶來(lái)的壓制。從鐵礦石近期的庫存情況來(lái)看，今年持續去化的粉礦庫存較低位出現小幅反彈，雖然總庫存仍然處于極低水平，但這種階段性庫存的反復使得絕對價(jià)格暫時(shí)缺乏向上的驅動(dòng)。
“從供需角度出發(fā)，傳統消費旺季到來(lái)之際，下游需求卻遲遲未見(jiàn)開(kāi)啟，成材降庫速度與表需演變持續不及預期，疊加唐山地區新一輪限產(chǎn)開(kāi)啟，鋼廠(chǎng)對鐵礦石的需求受到限制?！敝休x期貨鐵礦石研究員李海蓉介紹，從數據來(lái)看，鋼聯(lián)統計全國247家鋼廠(chǎng)高爐煉鐵產(chǎn)能利用率已連降4周，與之對應的進(jìn)口礦日耗及鐵水產(chǎn)量也呈現下降趨勢，而上周鐵礦石日均疏港量也自高位回落，降至314萬(wàn)噸/日的水平。
據悉，澳洲方面因部分港口檢修發(fā)運量出現階段性減少，近期運量逐步恢復至同期高位；巴西發(fā)貨穩步上升，周均發(fā)貨量接近800萬(wàn)噸的水平，后期在沒(méi)有外界不可抗力的情況下大概率是加緊發(fā)貨以完成年度目標。除此之外，前期市場(chǎng)關(guān)注的港口船只集中到貨造成貨船壓港的問(wèn)題近期有所好轉，壓港的1500萬(wàn)噸左右鐵礦石正在逐漸轉為供應流入市場(chǎng)。
值得注意的是，鐵礦石港口庫存存量已連續3周表現積累，庫存可用天數低位小幅回升，仍低于往年同期的庫存可用天數對鐵礦石的價(jià)格形成一定程度的支撐；鋼廠(chǎng)方面，雙節前補庫兌現，庫存增加，10月份仍有去庫預期。
記者發(fā)現，今年礦價(jià)再度大漲，突破2019年高點(diǎn)，多年未見(jiàn)的高價(jià)格疊加上去年見(jiàn)頂后暴跌的教訓使得市場(chǎng)心態(tài)極為謹慎，恐高情緒有所加重。
另外，近期成材持續走弱后導致煉鋼利潤持續收縮，使得鐵礦石面臨鋼廠(chǎng)利潤的壓制越發(fā)明顯，雖然螺紋消費已進(jìn)入旺季，但近期成交表現較為低迷，導致螺紋去庫速度不及市場(chǎng)預期，同時(shí)前期龍頭熱卷工序也出現了一定程度的轉弱，導致成材整體出現明顯下跌，而成材下跌使得鋼廠(chǎng)利潤繼續收縮，由于螺紋已經(jīng)逼近盈虧平衡線(xiàn)，這種可能由于虧損引發(fā)減產(chǎn)的擔憂(yōu)開(kāi)始發(fā)酵，導致鐵礦石出現明顯下跌。
李海蓉也認為，鐵礦石基本面轉弱并非一朝一夕的表現，但市場(chǎng)仍有旺季高需求的預期，疊加節前補庫與低庫存支撐，價(jià)格先進(jìn)行了高位整理。在8月份投資數據公布后，年內對黑色強力支撐的房地產(chǎn)投資下滑，改變了市場(chǎng)對黑色商品的高需求預期，而旺季遲遲不旺，成材產(chǎn)庫數據未見(jiàn)明顯好轉，黑色商品價(jià)格集體下探，鐵礦石價(jià)格因前期一路上漲，下跌起來(lái)幅度亦不屈于人后。
上述受訪(fǎng)人士認為，這波下跌是基本面轉弱與前期偏空情緒積累之下的反映?；仡櫱岸螘r(shí)間鐵礦石備受矚目的兩大關(guān)注點(diǎn)：大量壓港貨物的壓力與品種間矛盾問(wèn)題。
記者發(fā)現，現階段來(lái)看，港口卸貨情況良好，壓港問(wèn)題已有所緩解，流通在市場(chǎng)上的鐵礦石資源開(kāi)始增加，對價(jià)格形成向下的壓制。而結構性矛盾借著(zhù)唐山限產(chǎn)的契機也得以緩解，塊粉價(jià)差觸底快速回升，高中品價(jià)差也有明顯擴張。事實(shí)上，今年進(jìn)口粉礦資源較往年表現相對緊張，港口粉礦庫存一路去化，當前庫存水平明顯低于往年同期，成為促進(jìn)粉礦價(jià)格及鐵礦石期貨合約價(jià)格上漲的“助推劑”。甚至出現塊粉價(jià)差為負值的局面，塊礦相對粉礦的性?xún)r(jià)比體現明顯。唐山限產(chǎn)政策出臺實(shí)施以來(lái)，鐵礦石品種結構發(fā)生明顯轉變，高品礦、塊礦配比增加，粉礦價(jià)格相較前期有所轉弱，港口庫存出現小幅積累，對期貨價(jià)格的支撐有所減弱。
“在現階段鐵礦石價(jià)格偏弱的狀態(tài)之下，期貨高貼水與港口偏低的可用天數仍然是支撐價(jià)格的有力因素，注意控制風(fēng)險，切勿盲目追空?！崩詈Ｈ卣f(shuō)。
