匯通網(wǎng)訊——美聯(lián)儲于北京時(shí)間8月20日凌晨公布的7月會(huì )議紀要顯示，數位政策制定者認為美聯(lián)儲可能需要進(jìn)一步放松貨幣政策，以幫助經(jīng)濟度過(guò)新冠大流行。美聯(lián)儲于北京時(shí)間周四(8月20日)凌晨公布的7月會(huì )議紀要顯示，數位政策制定者認為美聯(lián)儲可能需要進(jìn)一步放松貨幣政策，以幫助經(jīng)濟度過(guò)新冠大流行。
美聯(lián)儲此前已經(jīng)將利率降至零，并購買(mǎi)了數萬(wàn)億美元的債券，以應對疫情引發(fā)的經(jīng)濟危機，這些舉措提振了就業(yè)和支出。
不過(guò)，美聯(lián)儲7月會(huì )議紀要顯示，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)的委員們認為，5月和6月出現的就業(yè)快速反彈勢頭可能已經(jīng)放緩，勞動(dòng)力市場(chǎng)的進(jìn)一步“實(shí)質(zhì)性改善”將取決于商業(yè)活動(dòng)“廣泛而持續的”重啟。
自上個(gè)月以來(lái)，美國單日新增確診病例數有所下降，但日均增幅仍超過(guò)5萬(wàn)人。這令企業(yè)重啟進(jìn)程放緩，并在一些地區導致學(xué)校不得不推遲、取消或放棄面對面授課的計劃。
會(huì )議紀要顯示，注意到兩次會(huì )議期間經(jīng)濟前景的不確定性增加，數位與會(huì )委員建議可能需要進(jìn)一步放寬政策，以促進(jìn)經(jīng)濟復蘇，并使通脹回歸委員會(huì )設定的2%目標。
決策者上月討論了一系列可能“在某個(gè)時(shí)候”合適的舉措，包括承諾維持低利率，直到經(jīng)濟指標達到特定標準，或直到未來(lái)的某個(gè)特定日期。在上一次經(jīng)濟衰退期間，美聯(lián)儲有效地使用了上述兩個(gè)選項。
政策制定者幾乎未支持為美債收益率設定上限或目標。該選項對于美聯(lián)儲來(lái)說(shuō)是一種新工具。會(huì )議紀要顯示，很多與會(huì )委員會(huì )認為，在目前的情況下，沒(méi)有必要給收益率設定上限和目標，但在未來(lái)仍應是一種選項。
明顯放棄實(shí)施某種形式的收益率曲線(xiàn)控制的消息，在債市沒(méi)有得到很好的反響。30年期美債和10年期美債收益率均大幅上漲。
富瑞金融集團(Jefferies)貨幣市場(chǎng)經(jīng)濟學(xué)家TomSimons表示，市場(chǎng)似乎對有關(guān)收益率曲線(xiàn)控制的討論相當失望。
準備好繼續實(shí)施寬松政策
會(huì )議紀要還顯示，政策制定者正接近就政策框架的調整達成一致，包括對有關(guān)其”長(cháng)期目標和貨幣政策策略的定期聲明”做出調整，這可能使美聯(lián)儲在比之前聲明中預期的更長(cháng)時(shí)間內繼續實(shí)施大規模刺激舉措。
會(huì )議紀要稱(chēng)，美聯(lián)儲官員一致認為，調整聲明可能有助于提高貨幣政策的透明度并完善問(wèn)責機制。
與會(huì )委員指出，關(guān)于較長(cháng)期目標和貨幣政策策略的聲明是委員會(huì )政策行動(dòng)的基礎，在不久的將來(lái)敲定對聲明的所有調整將是很重要的。
政策制定者在2018年底決定調整其政策框架，當時(shí)他們擔心，全球低通脹和低利率將意味著(zhù)他們將需要比以往更強大的工具來(lái)對抗未來(lái)的衰退。
這遠遠早于大流行爆發(fā)的時(shí)間。新冠大流行讓美國歷史上持續時(shí)間最長(cháng)的經(jīng)濟擴張戛然而止，并將美國經(jīng)濟推入自20世紀30年代以來(lái)的最嚴重的經(jīng)濟衰退。
目前失業(yè)率處于10.2%的高位，政府本月大幅削減對家庭和企業(yè)的救助，且病毒繼續蔓延，在這樣的背景下，美聯(lián)儲調整總體框架可能不會(huì )對政策產(chǎn)生短期影響。
不過(guò)，這可能表明美聯(lián)儲已經(jīng)準備好繼續執行寬松貨幣政策，或許還將在未來(lái)采取更積極的行動(dòng)。
在7月的政策會(huì )議上，政策制定委員會(huì )10名有投票權的委員一致同意將短期利率目標區間維持在0%-0.25%，自3月15日當局開(kāi)始要求關(guān)閉企業(yè)以遏制病毒傳播以來(lái)，利率就一直維持在這一水平。
他們還表示，經(jīng)濟前景取決于病毒的發(fā)展進(jìn)程，根據路透統計，目前美國累計病亡數已突破17.1萬(wàn)人。
很多與會(huì )委員表示，由于政府3月下旬出臺的大規模救助計劃中許多項目即將到期，而勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然疲軟，額外的財政救助可能對支持脆弱的家庭、從而在未來(lái)一段時(shí)間內更廣泛地支持經(jīng)濟至關(guān)重要。
