7月31日，上海期貨交易所(下稱(chēng)上期所)發(fā)布了《上海期貨交易所鋁期貨期權合約》和《上海期貨交易所鋅期貨期權合約》。兩期權將于8月10日正式掛牌交易，為迎接這兩個(gè)新品種，市場(chǎng)各方正積極準備。
鋁、鋅期權合約月份均為最近兩個(gè)連續月份合約，其后月份在鋁、鋅期貨合約結算后持倉量達到一定數值之后的第二個(gè)交易日掛牌，具體數值交易所另行發(fā)布；交易單位分別為1手鋁、鋅期貨合約；最小變動(dòng)價(jià)位均為1元/噸；漲跌停板幅度分別與鋁、鋅期貨合約漲跌停板幅度相同。
鋁、鋅期權行權方式均為美式，即買(mǎi)方可以在到期日前任一交易日的交易時(shí)間提交行權申請；買(mǎi)方可以在到期日15:30之前提交行權申請、放棄申請。
中鋁國際貿易集團有限公司副總經(jīng)理李廣飛表示，期權不僅有利于完善期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現功能，也為企業(yè)提供了多樣化的風(fēng)險管理工具，市場(chǎng)對鋁期權期待已久，特別是今年，受疫情影響，鋁價(jià)波動(dòng)較大，上期所推出鋁期權可謂恰逢其時(shí)。場(chǎng)內鋁期權信用風(fēng)險低，更易受到各類(lèi)企業(yè)、機構以及個(gè)人投資者的青睞。對于實(shí)體企業(yè)和相關(guān)貿易公司而言，利用期貨、期權可以構建更具針對性、更優(yōu)性?xún)r(jià)比、更加靈活的風(fēng)險管理方案，特別是在尾部風(fēng)險管理方面優(yōu)勢明顯。中鋁國際貿易集團有限公司作為中鋁集團的貿易平臺，將積極參與鋁期權的交易，規避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險，保障企業(yè)穩定運營(yíng)。
豫光金鉛股份有限公司相關(guān)負責人表示，鋅期貨自2007年上市交易起，即為流動(dòng)性較好的品種，近幾年來(lái)市場(chǎng)對推出場(chǎng)內期權呼聲日高，此次上期所推出以鋅期貨為標的的期權，將會(huì )為市場(chǎng)注入新的流動(dòng)性，可以豐富企業(yè)的套期保值工具及策略，為實(shí)體企業(yè)風(fēng)險管理提供更多選項。使用傳統期貨工具構建的交易策略，雖簡(jiǎn)單清晰，但在回避價(jià)格不利變動(dòng)的同時(shí)，也放棄了價(jià)格有利變化時(shí)可能得到的收益。引入期權后，企業(yè)可以根據經(jīng)營(yíng)訴求，進(jìn)行更精細及靈活的風(fēng)險管理策略設置。豫光金鉛作為有色冶煉行業(yè)的一員，將積極參與鋅期權交易，靈活合理運用期貨、期權及其他金融衍生品，為企業(yè)穩健經(jīng)營(yíng)保駕護航。
華泰長(cháng)城資本管理有限公司總經(jīng)理唐國靖表示，在有色金屬相關(guān)企業(yè)風(fēng)險管理應用中，期權可以憑借其多維度風(fēng)險管理特性，協(xié)同期貨、遠期等衍生品，幫助企業(yè)實(shí)現價(jià)格風(fēng)險精細化、專(zhuān)業(yè)化管理。例如，在傳統期貨套保鎖價(jià)和基差套利的基礎上，企業(yè)可適時(shí)采用匹配一定比例現貨庫存的備兌看漲策略，賣(mài)出虛值看漲期權，收取權利金，從而優(yōu)化庫存成本，預收部分銷(xiāo)售利潤，平滑現金流，保障企業(yè)穩定運營(yíng)。上期所推出的鋁、鋅期權，有助于豐富企業(yè)風(fēng)險管理工具和策略，同時(shí)可以提升場(chǎng)外期權定價(jià)有效性、豐富場(chǎng)外期權風(fēng)險對沖手段，場(chǎng)內場(chǎng)外期權協(xié)同將積極發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，進(jìn)一步推動(dòng)國內金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展升級。
