2020年上半年，疫情對房地產(chǎn)市場(chǎng)運行造成較大沖擊，為應對疫情帶來(lái)的影響，地方政府針對行業(yè)因城施策更加靈活，疫情緩和后前期積壓的購房需求積極釋放。綜合來(lái)看，上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)持續恢復。
住房和城鄉建設部政策研究中心原主任、中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰略研究院城市更新研究中心主任秦虹近日表示，我國房地產(chǎn)市場(chǎng)雖然受疫情影響較大，但目前整體恢復較好。部分城市土地市場(chǎng)也比較火熱，具體表現在部分樓面地價(jià)的上升和溢價(jià)率的提高，同時(shí)地方政府土地出讓收入也明顯增長(cháng)。
秦虹分析認為，上半年地方政府積極推地、降低購地門(mén)檻、緩解企業(yè)購地資金壓力、放寬預售條件、簡(jiǎn)化審批程序等，供給端政策空間較大。地方陸續出臺的人才政策通過(guò)降低落戶(hù)門(mén)檻、給予購房補貼等措施來(lái)刺激需求。
“短期內，房地產(chǎn)企業(yè)可享受政府普惠性救助政策，可抓住機遇，緩解資金壓力。此外，‘房住不炒’政策的持續，未來(lái)會(huì )使拿高價(jià)地企業(yè)銷(xiāo)售壓力和資金風(fēng)險加大，防范風(fēng)險需要關(guān)注?！鼻睾绶治鲋赋?，“長(cháng)期來(lái)看，我國房地產(chǎn)市場(chǎng)總量巨大，具有慣性，因此不會(huì )出現斷崖式變化?！?
中指研究院指數事業(yè)部研究總監曹晶晶分析表示，上半年百城新建住宅及二手住宅價(jià)格整體維穩，重點(diǎn)城市商品住宅成交規模持續恢復，長(cháng)三角量?jì)r(jià)恢復較快。從房?jì)r(jià)走勢來(lái)看，截至6月底百城新建住宅價(jià)格累計漲幅較去年同期收窄0.18個(gè)百分點(diǎn)至1.27%。整體來(lái)看，百城新建住宅均價(jià)累計漲幅為近五年同期最低水平。
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機構普遍看好地產(chǎn)行業(yè)全年業(yè)績(jì)表現
沉寂已久的A股房地產(chǎn)板塊，在本周（6月29日至7月3日）的年中時(shí)點(diǎn)，自低位放量拉升。從多家行業(yè)研究機構和券商機構的最新行業(yè)監測和分析觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，在今年上半年房地產(chǎn)行業(yè)和龍頭企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)整體顯著(zhù)好于預期的背景下，下半年全行業(yè)表現依然獲得各方普遍看好。與此同時(shí)，綜合多家買(mǎi)方、賣(mài)方機構的投資策略，盡管短期房地產(chǎn)板塊整體股價(jià)已明顯走高，但多數機構仍表示下半年A股地產(chǎn)行業(yè)的投資機會(huì )值得積極期待。
全年形勢向好
克爾瑞的行業(yè)監測統計數據顯示，6月份國內百強房企累計實(shí)現銷(xiāo)售金額14516億元，同比上升13.8%，增速較上月提升1.5個(gè)百分點(diǎn)；1-6月百強房企累計實(shí)現銷(xiāo)售金額51141億元，同比下降2.7%，但增速仍較1-5月顯著(zhù)回升了5.2個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，該機構跟蹤的40家主流房企6月份銷(xiāo)售額同比上升15%，高于5月份的同比上升11%。
光大證券認為，得益于疫情的積壓需求集中釋放、房企加大推盤(pán)力度、置業(yè)情緒短期回溫等積極因素影響，當前房地產(chǎn)市場(chǎng)短期銷(xiāo)售反彈明顯。與此同時(shí)，下半年主流房企銷(xiāo)售和營(yíng)收有望延續增長(cháng)，利潤端積極因素正在逐步顯現。該機構同時(shí)預測，2020年全年商品住宅銷(xiāo)售金額預計將同比持平。
在行業(yè)政策環(huán)境方面，長(cháng)城證券分析師陳智旭表示，上半年房地產(chǎn)行業(yè)盡管受到疫情的不利影響，基本面依然表現出非常強的韌性。在房地產(chǎn)的政策端，“房住不炒”仍是政策主基調，上半年政策面整體無(wú)驚無(wú)喜。展望下半年，考慮到疫情不確定依然存在、宏觀(guān)壓力較大，房地產(chǎn)行業(yè)政策面有望維持“穩中偏松”的基調，不會(huì )給房地產(chǎn)上市公司帶來(lái)超預期的負面影響。
下半年看高一線(xiàn)
對于下半年A股房地產(chǎn)行業(yè)的投資策略，華西證券分析師房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師由子沛表示，上半年百強房企銷(xiāo)售持續超預期，在流動(dòng)性寬松疊加供給端放量的背景下，市場(chǎng)信心逐步修復，行業(yè)延續回暖態(tài)勢。當前，房地產(chǎn)行業(yè)估值仍處低位、業(yè)績(jì)確定性強、股息高，在寬松的貨幣環(huán)境下，估值有望修復，值得重點(diǎn)關(guān)注。
與此同時(shí)，多家買(mǎi)方機構對于下半年地產(chǎn)板塊的投資機會(huì )，也抱有積極預期。華輝創(chuàng )富投資總經(jīng)理袁華明表示，過(guò)去幾年在房地產(chǎn)調控背景下，房地產(chǎn)行業(yè)的整體銷(xiāo)售仍然維持了正增長(cháng)。加上行業(yè)集中度提升趨勢，地產(chǎn)行業(yè)上市公司特別是龍頭企業(yè)的業(yè)績(jì)表現在下半年乃至未來(lái)幾年仍然較有保證。特別需要指出的是，中國經(jīng)濟轉型升級、居民消費能力提升以及城市化中長(cháng)期趨勢，決定了房地產(chǎn)業(yè)行業(yè)雖然增速可能有下滑壓力，但仍然有一定成長(cháng)空間。目前房地產(chǎn)上市企業(yè)，特別是地產(chǎn)龍頭普遍業(yè)績(jì)確定性好、估值不高，加上有吸引力的分紅水平，目前具備較強的中長(cháng)期投資價(jià)值。
私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理夏風(fēng)光分析認為，上半年市場(chǎng)對房企的悲觀(guān)預期比較高，和實(shí)際向好的經(jīng)營(yíng)表現存在較大的預期差，這對于整個(gè)房地產(chǎn)板塊，尤其是龍頭房企帶來(lái)了一定的交易性機會(huì )。從中期來(lái)看，今明兩年的房地產(chǎn)行業(yè)銷(xiāo)售情況預計仍會(huì )表現平穩，龍頭房企的業(yè)績(jì)有一定的保障。在此背景下，考慮到房地產(chǎn)行業(yè)的總體估值一直處于低位，如果龍頭房企的業(yè)績(jì)逐步得到確認，下半年地產(chǎn)板塊將存在估值持續修復的可能。（來(lái)源：中國證券報·中證網(wǎng) 作者：王輝）
