結合高頻數據來(lái)看，5月生產(chǎn)、投資、消費等主要宏觀(guān)經(jīng)濟指標有望繼續改善。業(yè)內人士預測，隨著(zhù)更大力度宏觀(guān)政策出臺和落地，下半年經(jīng)濟可望平穩恢復，回升態(tài)勢將延續。
主要指標持續改善
多家機構預測，5月主要宏觀(guān)經(jīng)濟指標繼續改善。
工業(yè)增加值同比增速預計進(jìn)一步回升。高頻數據顯示，5月六大發(fā)電集團日均耗煤同比回升，臨近夏季水電占比提升。華泰證券預計，5月規模以上工業(yè)增加值同比增速回升至4.5%。
消費有望繼續恢復。5月地產(chǎn)銷(xiāo)售繼續環(huán)比改善，30城商品房成交量回升。汽車(chē)銷(xiāo)售同比轉正。天風(fēng)證券預測，5月社會(huì )消費品零售總額同比增速有望回升，六七月可能進(jìn)一步回升。
投資增速預計繼續上行。國泰君安證券認為，隨著(zhù)專(zhuān)項債持續下發(fā)，預計基建增速持續修復。4月投資單月增速轉正，預計5月將繼續上行。天風(fēng)證券預計，5月固定資產(chǎn)投資回升，六七月，隨著(zhù)基建、房地產(chǎn)投資拉動(dòng)，固定資產(chǎn)投資增速將繼續回升。
經(jīng)濟平穩恢復
工業(yè)和信息化部部長(cháng)苗圩日前表示，隨著(zhù)更大力度宏觀(guān)政策出臺和落地，復工復產(chǎn)持續推進(jìn)和各項擴內需政策效果顯現，二季度工業(yè)經(jīng)濟運行有望延續回升態(tài)勢。如果全球疫情能夠逐步得到控制，經(jīng)濟能夠逐步恢復，預計下半年工業(yè)經(jīng)濟運行狀況或好于上半年。
“如果各項措施到位，下半年中國經(jīng)濟就會(huì )走上一條平穩恢復之路?！鼻迦A大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實(shí)踐研究院院長(cháng)李稻葵日前表示。
光大證券報告預測，下半年基建投資增速高點(diǎn)可能接近15%，居民購房剛需減弱，投資性需求反彈，房地產(chǎn)投資穩健復蘇。下半年GDP增速同比高點(diǎn)或破6%。CPI同比大概率趨勢放緩，全年或在2.7%，PPI通縮程度或減輕，全年同比或為-2.1%。
海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家姜超表示，從歷史經(jīng)驗看，社融增速是中國經(jīng)濟最重要的領(lǐng)先指標，預計二季度回升至12.7%，全年有望升至14.6%。這意味著(zhù)經(jīng)濟在經(jīng)歷一季度大幅下滑后，二季度后的增速有望緩慢回升。預計二季度GDP增速約為3%，下半年外需增速有望恢復轉正，經(jīng)濟增速也有望回升至7%左右水平。
政策發(fā)力提升需求
隨著(zhù)全球疫情得到一定控制，經(jīng)濟逐步進(jìn)入恢復階段。申萬(wàn)宏源證券首席經(jīng)濟學(xué)家楊成長(cháng)認為，中國經(jīng)濟要做到“保、穩、進(jìn)”三步，以保促穩，穩中求進(jìn)?！胺€”是加大宏觀(guān)政策實(shí)施力度，逐步推進(jìn)經(jīng)濟回歸常態(tài)化發(fā)展趨勢，標志就是需求恢復到常態(tài)；“進(jìn)”是借助一系列中長(cháng)期改革，培育經(jīng)濟新動(dòng)能。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，下階段，宏觀(guān)政策要以更大力度促進(jìn)需求回升。財政政策要用好赤字、特別國債、地方政府專(zhuān)項債等工具，加快債券發(fā)行。貨幣政策要繼續通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作、降準、降息等方式保持流動(dòng)性合理充裕，降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本，并加快創(chuàng )新實(shí)施直達實(shí)體經(jīng)濟的貨幣政策工具，加大對制造業(yè)、新老基建、小微企業(yè)等領(lǐng)域的支持力度。
中金公司報告認為，短期內預計貨幣政策將繼續擴大貨幣信貸供應量以穩增長(cháng)并支持財政擴張。
