從近期的情況看，影響海外鋼鐵減產(chǎn)的因素有3個(gè)。一是在疫情之前，全球經(jīng)濟增長(cháng)本已乏力，海外鋼企自去年第四季度開(kāi)始陸續減產(chǎn)，并延續到了今年前2個(gè)月，在需求沒(méi)轉好的情況下，預計減產(chǎn)還會(huì )延續。二是當前為防止疫情擴散和保障人員安全而進(jìn)行的停產(chǎn)、減產(chǎn)。海外疫情普遍在3月份開(kāi)始并逐漸加劇，預計停產(chǎn)、減產(chǎn)在隨后得到體現。三是疫情對消費的影響將逐漸傳導至上游行業(yè)，這個(gè)是最致命的，將使海外鋼廠(chǎng)加速減產(chǎn)，且預計減產(chǎn)會(huì )持續較長(cháng)時(shí)間。本文擬通過(guò)對2019年和2020年前2個(gè)月海外的粗鋼和生鐵生產(chǎn)情況、2008年~2009年上一輪金融危機時(shí)海外鋼鐵產(chǎn)量的變化情況進(jìn)行回顧分析，對今年3月~6月份和全年的海外鋼鐵產(chǎn)量及鐵礦石需求減少量進(jìn)行測算。
長(cháng)流程鋼廠(chǎng)是海外減產(chǎn)主力
世界第一大廢鋼出口國——美國的廢鋼價(jià)格下降導致全球廢鋼價(jià)格下降（部分可能與中國在去年下半年限制廢鋼進(jìn)口有關(guān)），從而極大地增強了海外短流程鋼廠(chǎng)的競爭力，使得當鋼鐵需求和價(jià)格下降時(shí)，在鐵礦石價(jià)格居高不下的情況下，海外長(cháng)流程鋼廠(chǎng)首當其沖，面臨的壓力最大。
根據美國聯(lián)邦儲備經(jīng)濟數據庫（FRED）的數據，自2016年以來(lái)，美國廢鋼價(jià)格指數總體上漲，到2018年4月份達到562.7點(diǎn)，但隨后持續下滑，到2019年12月份下降了34%，2019年全年下降了28%，2019年3月份到年底下降了25%。而在2019年，鐵礦石價(jià)格大幅上漲，保持高位震蕩至今。
廢鋼價(jià)格和鐵礦石價(jià)格的相對變化，導致世界鋼鐵生產(chǎn)也出現了相應的調整。如表1所示，受中國產(chǎn)量增長(cháng)推動(dòng)，盡管世界粗鋼和生鐵產(chǎn)量都是增長(cháng)的，但扣除中國后的世界粗鋼和生鐵產(chǎn)量在2019年和今年前2個(gè)月均為下降，且生鐵產(chǎn)量的降幅明顯大于粗鋼，反映出海外減產(chǎn)的主力是長(cháng)流程鋼廠(chǎng)。
2019年，海外粗鋼產(chǎn)量?jì)H減少了0.7%，但生鐵產(chǎn)量減少了4.8%，約合2281萬(wàn)噸。按1∶1.6的比例計算，相當于減少了3650萬(wàn)噸鐵礦石需求。今年前2個(gè)月，海外粗鋼產(chǎn)量減少了1.8%，生鐵產(chǎn)量減少了4.3%，趨勢非常明顯，且預計該趨勢將延續。
長(cháng)流程鋼廠(chǎng)海外式微趨勢漸顯
以史為鑒，回顧上一輪金融危機，也是在股市暴跌的情況下，美國政府推出了經(jīng)濟穩定緊急法案，并于2008年10月份，由參眾兩院投票通過(guò)了7000億美元的紓困計劃及一系列救助措施；當年11月份，中國推出了“4萬(wàn)億元”的一攬子計劃。不過(guò)，這對海外鋼鐵行業(yè)而言，并不是災難的終點(diǎn)，而僅僅是開(kāi)始。如表2數據所示，盡管危機在2008年初就有端倪并逐漸發(fā)酵和擴大，但其對海外鋼鐵生產(chǎn)的影響直到當年的10月份才開(kāi)始真正體現。以生鐵產(chǎn)量為例，自2008年10月份開(kāi)始同比下降（降幅為10.4%），一直持續至2009年的10月份。在生鐵產(chǎn)量持續下降的13個(gè)月里，有9個(gè)月的同比降幅超過(guò)20%，5個(gè)月的同比降幅超過(guò)30%。
從年度來(lái)看，2008年，世界粗鋼產(chǎn)量同比減少1.3%，生鐵產(chǎn)量同比減少2.7%；扣除中國之外的海外粗鋼產(chǎn)量同比減少3.3%，生鐵產(chǎn)量同比減少3.9%。2009年，世界粗鋼產(chǎn)量同比減少8%，生鐵產(chǎn)量同比減少3%；扣除中國之外的海外粗鋼產(chǎn)量同比減少20.8%，生鐵產(chǎn)量同比減少22%。
與國外情況相反，對中國鋼鐵行業(yè)而言，2009年可看作是新一輪的起點(diǎn)。2009年，中國粗鋼產(chǎn)量同比增長(cháng)13.5%，生鐵產(chǎn)量同比增長(cháng)15.8%，當年粗鋼產(chǎn)量（5.67億噸）占世界總產(chǎn)量的比例由前一年的37.6%大幅增長(cháng)至46.4%，并在接下來(lái)的10年里逐漸增長(cháng)至超過(guò)一半的水平。
海外粗鋼產(chǎn)量直到2017年才恢復至超過(guò)2007年的水平（2007年水平為85684萬(wàn)噸），生鐵產(chǎn)量則至今都沒(méi)有恢復至2007年的水平（2007年水平為48488萬(wàn)噸）。與2017年相比，2019年海外粗鋼產(chǎn)量增長(cháng)了2%，生鐵產(chǎn)量則減少了6%，也反映出長(cháng)流程鋼廠(chǎng)在海外式微的趨勢。
今年海外鐵礦石需求將減少3648萬(wàn)噸~7296萬(wàn)噸
前文已提到，海外部分鋼廠(chǎng)（美國鋼鐵公司、安賽樂(lè )米塔爾等）自去年第四季度就開(kāi)始了減產(chǎn)，其效果已反映在今年前2個(gè)月的數據中。從近期海外鋼廠(chǎng)公布的信息來(lái)看，大多是在3月中下旬宣布加大減產(chǎn)力度，預計直接影響將體現在上半年的數據中；而疫情導致的消費下降（如汽車(chē)產(chǎn)量已大幅下降）對鋼鐵的影響預計會(huì )在后期逐漸得到體現，并體現在2020年全年的數據中。
可以確定的是，以2019年和今年前2個(gè)月海外生鐵產(chǎn)量的降幅作為其今年全年和未來(lái)3個(gè)月降幅的下限是沒(méi)有問(wèn)題的；而最悲觀(guān)的上限預測則可以參考上一輪金融危機時(shí)海外生鐵的年度和月度降幅。不過(guò)，目前有機構對2020年的經(jīng)濟預測遠差于2009年，畢馬威在最新的報告中預計，2020年世界GDP將減少12%，美國將減少4.3%。據此測算出的具體減產(chǎn)情況、減產(chǎn)對鐵礦石需求的影響如表3所示：
樂(lè )觀(guān)預計，按5%的降幅計算，3月~6月份海外生鐵產(chǎn)量將減少787.2萬(wàn)噸，影響鐵礦石需求1259.5萬(wàn)噸；上半年將減少1102.6萬(wàn)噸，影響鐵礦石需求1764萬(wàn)噸；今年全年將減少2280萬(wàn)噸，影響鐵礦石需求3648萬(wàn)噸。
中性預計，按10%的降幅計算，3月~6月份的海外生鐵產(chǎn)量將減少1574.5萬(wàn)噸，影響鐵礦石需求2519.2萬(wàn)噸；上半年將減少1889.9萬(wàn)噸，影響鐵礦石需求3023.8萬(wàn)噸；今年全年將減少4560萬(wàn)噸，影響鐵礦石需求7296萬(wàn)噸。
